Bankközi devizapiac

Mit kínálunk?

A bankközi devizapiac nem szabványosított, nem központosított piac, hanem "OTC" piac (over the counter trade). A kereskedelmi bankok vételi-eladási árat jegyeznek különböző devizákban. Ezen a piacon a kereskedelmi bankok egymással és ügyfeleikkel kereskednek.

Azon befektetőket, akik devizában vállalnak pozíciót, két különböző vágy hajt:

Egyrészt a spekuláció, az abból eredő izgalom és nyereség,
Másrészt a gazdasági tevékenységükből esetlegesen adódó devizakockázatot akarják minimumra csökkenteni.

A devizapiaci keresletet és kínálatot a gazdasági és politikai hírek, események, várakozások folyamatosan mozgásban tartják. Számos szereplő és a forintban szinte ki sem fejezhető óriási forgalom jelenti a befektetők számára a biztosítékot arra, hogy a kialakult árfolyam a valós értéket képviseli.

A folyamatos nyitvatartás is a piac hatékonyságát szolgálja, az ebből fakadó egyetlen negatívum, hogy az itthoni "pénztári órákon" kívüli időszakokban a folyamatos kereskedés ideje alatt pozíciónkkal ellentétes piaci eseményekre nem tudunk időben reagálni. A probléma kiküszöbölése érdekében befektetők megbízást előre megadhatnak, vagyis ha az adott instrumentum árfolyama elér egy, a befektető által előre definiált értéket, az ajánlata a nap 24 órájában bármikor automatikusan teljesítésre kerül.

Kinek ajánljuk?

Intézményi és vállalati ügyfeleinknek az árfolyamok kedvezőtlen elmozdulása elleni védekezésre, fedezésre (jövőbeli tranzakciókhoz),
Spekulációs célra befektetőinknek.

Mik a bankközi piacon történő kereskedés feltételei?

Legkisebb köthető mennyiség	100.000,- (EUR, USD, CHF, ...)
Termékek	Számos devizapár (kb. 200 db)
Fedezetigény Felszólítási érték Likvidálási érték	A HUF árfolyamérték 8%-a A HUF árfolyamérték 3%-a A HUF árfolyamérték 2%-a
Kötési díj	0,1%, min 10 000 Ft.
Eredmény elszámolás	Az ügylet lezárását követően
Lejáratok, határidők	Spot -1 év
Adózás (magánszemély)	A 2011. január 1-től hatályos adójogszabályok szerint nettó 16%-os árfolyamnyereség adó
Adózás (cég)	TÁNYA alapján

Hogyan működik?

Az EURHUF határidős vétele azt jelenti, hogy eurót vásárolunk forinthitelből. Ebben az esetben az euró betéti és a forint hitelkamat figyelembe vételével tudjuk kiszámolni a határidős árat a spot (azonnali) árból.

Az EURHUF határidős eladása az előbb említett ügyletnek az ellenkezője, vagyis itt euró hitelünk és forint betétünk képződik. Tehát a határidős árat az euró hitelkamatból és a forint betéti kamatából számolhatjuk ki a spot ár ismeretében.

A határidős ár kiszámítása:
F = S * (1+r1)/(1+r2)
S: azonnali ár F: határidős ár
r1,r2: a két deviza kamata (betéti és hitelkamat)

1. példa

100.000,- EUR/HUF vétele 1 hónapos határidőre. (spot árfolyam: 280 EUR/HUF)

A következő táblázat mutatja a forint és az euró 1 hónapos hitel és betéti kamatait:

	Betéti	Hitel
HUF	7,95 %	9,05 %
EUR	1,6%	1,95%

Megvettem a 100.000 eurót 280-as árfolyamon 1 hónapra. Ha szeretném kiszámolni a határidős árat, akkor, behelyettesítve a fenti képletbe a spot árfolyamot, az 1 hónapos euró betéti és forint hitelkamatot, könnyen kiszámolhatom. A kamatoknál figyelembe kell vennem, hogy egy hónapra keresem a határidős árat:

F=280*(1+0,0905*30/365)/(1+0,016*30/365)=281,72

2. példa

100.000,- EUR/HUF eladása 1 hónapos határidőre (spot árfolyam: 280 EUR/HUF)Továbbra is a fenti táblázat kamataival számolunk.

A határidős árat úgy tudom kiszámolni, hogy a határidős képletbe behelyettesítem a spot árat, a forint betéti és az euró hitelkamatot. A kamatoknál szintén figyelnem kell arra, hogy csak egy hónapra keresem a forward árat.

F=280*(1+0,0795*30/365)/(1+0,0195*30/365)=281.37

A fenti két példa egy határidős vétel és egy határidős eladás ugyanazon a spot árfolyamon, ugyanarra a határidőre. A két határidős ár közötti különbség a vételi és eladási spreadet jelenti. Ha 280-as áron nyitjuk a pozíciót és 280-as áron lezárjuk, akkor a határidős árak közötti különbség a mi veszteségünk lesz.

3. példa

EURHUF = 280; 100.000 EURHUF vétele azt jelenti, hogy 100.000 eurót vásárolunk forinthitelből. A forinthitel mennyisége 100.000 * 280 = 28.000.000 Ft.

Ha 100.000 EURHUF-ot megveszünk 280-as áron és aznap eladjuk 282-n, akkor nyereségünk képződik az ügyleten. Tehát 100.000 eurót vettünk, amihez 28.000.000 forint hitelre van szükségünk. Az ügylet lezárásakor eladjuk a 100.000 eurót, amelyért 100.000 * 282 = 28.200.000 forintot kapunk. Ebből kifizetve a 28.000.000 millió forint hitelt, 200.000 HUF nyereségunk keletkezik.